Ekim 2025 Fon Önerileri: Portföyde Hangi Fonlar Olmalı?

Piyasalara dair beklentiler, analizler ve daha fazlası ile fon yatırımcısının Ekim ayı radarında neler olmalı?

Başlarken… Varlık Dağılımı ve Geçmiş Ay Özeti

Ekim ayına geçmeden önce Eylül’ü kısaca hatırlayalım. Eylül ayında yüzde 80 oranında TL, yüzde 20 yabancı para ile gidildi ve TL bölümünün yüzde 35’i para piyasası, yüzde 25’i yerli hisse fonları ve yüzde 20’si tahvil-bono fonlarında yer alıyordu. Yüzde 20’lik yabancı para dilimi ise emtia (altın), yabancı fon sepeti fonu ve eurobond fonundaydı.

Eylül ayına ilişkin piyasalara bakıldığında, Yurt içi piyasalarda haber akışı oldukça hareketliydi. Öne çıkan gelişme ise Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından gerçekleştirilen 250 baz puanlık faiz indirimi oldu. Bu noktada Eylül ayı enflasyonu ile ilgili olarak beklentilerin bir miktar üzerinde gelmesi yönündeki ihtimal ağırlık kazandı. Eylül enflasyonunun gelecek dönem faiz indirimlerine etkisi nasıl olur sorusu da öne çıktı; zira Ekim’de 200-250 baz puanlık indirim gelebileceği konuşuluyor.

Eylül ayının başında tahvil faizinde yükseliş gözlemlendi, devamındaki süreçte yönünü aşağıya çevirmiş durumda. Diğer yanda hisse senedi piyasasında olumlu bir seyir vardı, siyasi gelişmelerle birlikte satışlar kaydedildi. Bu bağlamda halihazırda 11.000 desteğinin önemli olduğu görüşü yaygın. Peki, hisse senedi ve tahvil piyasalarında yatırımcıları neler bekliyor?

Hisse Senedi ve Tahvil Piyasalarında Yatırımcıları Neler Bekliyor?

Piyasalarda Eylül ayı oldukça dalgalıydı, ancak öngörüler daha farklıydı; faiz indirimleri ve paralelde de finansal enstrümanlar açısından güçlü geçeceği düşünülüyordu. Öncesinde öngörüyü destekleyecek şekilde Ağustos ayı da, hem hisse senedi hem de bono tarafında yabancıların ilgisinin hissedildiği bir aydı. Hisse senedi tarafında Eylül ayı, hemen hemen başlandığı gibi tamamlandı. Bu noktada haber akışı çok yoğun ve dalgalanmalar biraz daha fazla hissedildi.

Eylül ayı enflasyon verisi, beklentinin altında gelmişti; Ekim’de ise öncü datalar gösteriyor ki beklentinin bir miktar üzeri veya tam olarak beklenti oranında gelebilir. Özellikle beklentinin üzerinde enflasyonun gerçekleşmesi, bonolarda beklenen hareketin sağlanmamasını beraberinde getirebilir.

TCMB tarafından, hedefler doğrultusunda yeni bir faiz indiriminin ufukta olduğunu belirtmek mümkün; bundan dolayı Ekim ayı itibarıyla açıklanacak enflasyon verisinin arkasından gelebilecek bono faizleri tarafında ‘hafif de olsa’ gerileme yaşanabileceği düşünülüyor.

Etkiye son derece açık olan hisse senetleri ile ilgili olarak Yapı Kredi Pörtföy’de, önceki aya göre Ekim’de oransal değişikliğe gidilmedi. Çünkü önceden belirlenmiş hedeflerin görülmesi şeklindeki stratejik yaklaşım öne çıkıyor. Faiz indirimlerinin bankacılık sektörüne olumlu etkileri dolayısıyla endeksi yukarı taşıma ihtimali var.

Özetle, Ekim ayı içerisinde, Eylül ayına nazaran pozisyonlarda çok fazla değişiklik yapmanın potansiyel fırsatları kaçırabilme ihtimalinin gözetildiği bir strateji belirlenmiş durumda.

Ekim Ayı Fon Yatırımı Stratejisine Derin Bakış ve Öne Çıkanlar

Yapı Kredi Portföy’de Ekim ayında yüzde 80 oranında TL, yüzde 20 oranında yabancı para dağılımı korunuyor. Oranlar Eylül ayında da bu yapıdaydı. Yüzde 80 seviyesindeki TL kısmında yüzde 35 oranında (yüzde 80’lik TL dilimin yüzde 35’i) Para Piyasası Serbest Fon (YPT-YKB) yer alıyor. Bu kapsamdaki detaylara daha yakından bakıldığında;

Bazı para piyasası fonlarının içerisinde tahvil varken, bazılarında bulunmaz. Daha önce yayımlanan Tebliğ ile birlikte “serbest olmayan” para piyasası fonlarında minimum yüzde 10 tahvil taşıma zorunluluğu getirilmişti. Dolayısıyla varlık dağılımındaki yüzde 35’lik kısımda yatırımcılar, içerisinde tahvil taşıma zorunluluğu olmayan YPT gibi Para Piyasası Serbest Fonu veya YLB, YVD gibi içerisinde minimum yüzde 10 tahvil taşıma zorunluluğu olan fonları tercih edebilir.

Yüzde 20’lik kısımda (yüzde 80’lik TL dilimin yüzde 20’si) ise TEFAS kodu YOT olan Borçlanma Araçları Fonu var. Tam bu noktada yatırımcılara Ağustos ayı itibarıyla TEFAS’a açılmış YHT kodlu Kısa Vadeli Borçlanma Araçları Fonu bir diğer seçenek. Para piyasası fonları ile bono fonları arasında, 80-90 gün ortalama süre ile giden ve içinde çok kısa vadeli tahvillerin yer aldığı ilgili fon, faiz indirimi döngüsünde yatırımcıların portföylerinde yer vermek isteyecekleri fonlar arasında konumlanabilir.

Yerli hisse fonları tarafında yüzde 25 ağırlıkta (yüzde 80’lik TL dilimin yüzde 25’i) yüzde 10’unu YAS yani Koç Holding İştirak ve Hisse Senedi Fonu, yüzde 15’ini ise YHS koduna sahip olan ve farklı sektörlere yaptığı yatırımları ile öne çıkan Birinci Hisse Senedi Fonu oluşturuyor. Bu arada hisse senedi yoğun fonlarda stopaj avantajı bulunduğunu hatırlatalım.

Yurt dışı tarafında, Trump-2 dönemi ile beraber hareketli günler söz konusu. ABD’de global piyasalara etkileri ile FED’in Eylül ayındaki 25 baz puanlık faiz indirimi ise dikkat çeken nokta oldu. Üstelik yılın geri kalanı için iki faiz indirimi beklentisi daha var. Diğer yanda ABD büyüme verileri de güçlü geliyor ve şu soru soruluyor: Bu senaryo, enflasyon üzerinde yukarı yönlü risklere neden olur mu? Elbette FED faiz indirimine devam edebilecek mi sorusunun yanıtı da şimdilik net değil.

Altın oldukça güçlü ilerliyor ve yatırımcıların bu yöndeki talebi artarak devam ediyor, ancak unutulmamalı ki jeopolitik gelişmeler, enflasyon verisi, FED’in gelecek adımları gibi unsurlar altının gidişatını etkileyecek. Peki, bu kapsamda yabancı tarafına yatırım yapmaya devam edilmeli mi? Gelin, şimdi de bu sorunun yanıtlarına birlikte bakalım.

Döviz Gibi Yabancı Varlıklarda Yatırımın Geleceği

ABD’de siyaset ile ekonomi arasında gel-gitler çok fazla. Özellikle FED’in üyeleri açısından bakıldığında son katılan üyenin faizler noktasında daha fazla indirim beklentisi olduğu biliniyor. Datalar daha yakından incelendiğinde ekonomide soru işaretlerinin sürdüğü görülürken buna istinaden hızlı bir faiz indiriminin olası sonuçları konusu da ön planda. Yine de görüntü itibarıyla FED, miktarı ve şiddeti bilinmemekle birlikte faiz indirimleri sürecine devam edecek kanısı ağırlıkta.

Günün sonunda yatırımcılar açısından ABD tarafında yabancı teknoloji anlamındaki global rüzgarın etkisinin, tüm değişkenlerden (faiz indirimleri, vb.) bağımsız olarak hızla devam ettiğini belirtmek mümkün. Nasdaq’ta hemen her değerlemede “acaba burası pahalı mı” minvalinde yorumlar yapılsa da, geri planda tüm dünyada yapay zeka, vb. segmentlerdeki teknoloji ile ilgili pozitif bir hava estiği için görünüm olumlu. Bu göstergelerin Yapı Kredi Portföy’e yansıması ne dendiğinde, ilerleyen kısımlarda bahsedeceğimiz YAY Fonu, önemli bir alternatif olarak dikkat çekerken yabancı varlıklarla ilgili fon çeşitliliği de yatırımcılara birçok alternatif sunmaya devam ediyor.

Kıymetli metallere gelindiğinde göstergeler, faiz indirim şiddeti ölçüsünde kuvvetli gelecek hissiyatı uyandırıyor. Zira gümüş, altın gibi emtialar, her geri çekilmede tekrar yukarıya giderken talep yoğun ve günün sonunda ekonomik karşılıkları da mevcut. Genel itibarıyla kıymetli metallere dair Türkiye’de TL varlıklarda diğer enstrümanlara göre cazibesi güçlü varlıklar olduğu için yapısal temel burada kuruluyor.

En nihayetinde, her ne kadar yurt dışı hisse senetleri ve kıymetli metaller birleşimine dair olumlu bir vizyon verilse de TL enstrümanların daha kuvvetli olması, portföy dağılım oranlarında değişikliği gereksiz kılıyor.

Bu İçerikte Adı Geçen Fonlarla İlgili Bilgi Notları:

YPT – Yapı Kredi Portföy Para Piyasası Serbest (TL) Fon

Yapı Kredi Portföy Para Piyasası Serbest (TL) Fon (kısaltmasıyla YPT) portföyünün tamamı vadesine en fazla 184 gün kalmış likiditesi yüksek para ve sermaye piyasası araçlarına yatırılır. Fon portföyünün günlük olarak hesaplanan ağırlıklı ortalama vadesi en fazla 45 gündür. Portföyün ağırlıklı ortalama vadesi sermaye piyasası araçlarının ayrı ayrı ortalama vadeleri dikkate alınarak bulunur. Fon portföyüne vadeye kalan gün sayısı hesaplanamayan varlıklar dahil edilemez. Fon portföyüne sadece TL cinsi varlıklar ve işlemler dahil edilir.

Yeni başlayanlar için düşük riskli fon alternatifleri arasındadır. Hem güvenilir hem de yüksek getiri potansiyeli sunan fonun, Eylül-2025 verilerine göre son 1 yılda sağladığı getiri oranı (son 1 yıl getirisi) yüzde 50’nin üzerinde.

YLB - Yapı Kredi Portföy Para Piyasası Fonu

Fonun yatırım amacı kısa vadeli TL sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yaparak istikrarlı ve enflasyonun üzerinde, O/N repo ve kısa vadeli mevduat gibi yatırım araçlarına alternatif oluşturmak şeklinde özetlenebilir. Fon portföyünün tamamı devamlı olarak, vadesine en fazla 184 gün kalmış likiditesi yüksek para ve sermaye piyasası araçlarından oluşur. Portföyünün günlük olarak hesaplanan ağırlıklı ortalama vadesinin ise en fazla 45 gün olduğunu belirtelim. 

YHT - Yapı Kredi Portföy Kısa Vadeli Borçlanma Araçları (TL) Fonu

Yapı Kredi Portföy Kısa Vadeli Borçlanma Araçları (TL) Fonu (kısaltmasıyla YHT), toplam değerinin en az %80’i devamlı olarak kısa vadeli kamu ve özel sektör borçlanma araçlarına yatırılır. Ayrıca fon portföyünün aylık ağırlıklı ortalama vadesi 25-90 gün aralığındadır ve fon portföyüne sadece TL cinsi varlıklar ve işlemler dahil edilir.

Fon portföyünde yabancı para birimi cinsinden varlık ve altın ile diğer kıymetli madenler/bunlara dayalı organize piyasalarda işlem gören sermaye piyasası araçlarına ve/veya tezgahüstü türev araçlara yer verilmez. Yatırım amaçlı olarak ve/veya riskten korunmak amacıyla, türev araçlara yatırım yapılabilir. Fon portföyüne vadeye kalan gün sayısı hesaplanamayan varlıklar dahil edilemez.

Düşük riskli bir başka alternatif ve Eylül-2025 verilerine göre son 1 yıl getirisi yüzde 50’nin üzerinde.

YAS - Yapı Kredi Portföy Koç Holding İştirak ve Hisse Senedi Fonu (Hisse Senedi Yoğun Fon)

Fonun yatırım amacı, Koç Holding iştiraklerinin para ve sermaye piyasası araçlarından oluşmuş bir portföyle minimum %80 hisse senedi içererek istikrarlı ve optimum bir getiri sağlamak. Fon portföyünün ağırlıklı kısmı (Fon toplam değerinin en az %80’i) devamlı olarak Sermaye Piyasası Kurulu’nun finansal raporlama standartlarına ilişkin düzenlemeleri kapsamındaki Koç Holding iştiraklerinin para ve sermaye piyasası araçlarından ve fon toplam değerinin en az %80'i ortaklık paylarından oluşur. 

Fon portföy değerinin en az %80’i devamlı olarak menkul kıymet yatırım ortaklıkları payları hariç olmak üzere BİST’te işlem gören ihraççı payları, ihraççı paylarına ve ihraççı payı endekslerine dayalı olarak yapılan vadeli işlem sözleşmelerinin nakit teminatları, ihraççı paylarına ve ihraççı payına dayalı opsiyon sözleşmelerinin primleri ile borsada işlem gören ihraççı paylarına ve ihraççı payına dayalı aracı kuruluş varantlarına yatırılır. 

Fon portföyüne ağırlıklı olarak paylar dahil edilir. Fon portföyüne riskten korunma ve/veya yatırım amacıyla türev araçlar alınabilir. Vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri vb. türev araçlar nedeniyle oluşan kaldıraçlı pozisyonlar fon performansının referans portföy getirisinden farklılaşmasına neden olabilir. Yüksek riskli bir fon, buna karşın uzun vadede yüksek getiri potansiyeli sunabilir. 

YBE - Yapı Kredi Portföy Eurobond (Dolar) Borçlanma Araçları Fonu

Fon toplam değerinin en az %80’i devamlı olarak USD cinsi kamu ve özel sektör dış borçlanma araçlarına (Eurobond) yatırılır. Fon portföyünün %20’lik kısmı ile izahnamesinde yer verilen diğer yatırım araçlarına yatırım yapabilir. Fon portföyüne riskten korunma ve/veya yatırım amacıyla türev araçlar alınabilir. Vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri vb. türev araçlar nedeniyle oluşan kaldıraçlı pozisyonlar fon performansının referans portföy getirisinden farklılaşmasına neden olabilir. 

YAY - Yapı Kredi Portföy Yabancı Teknoloji Sektörü Hisse Senedi Fonu

Fon toplam değerinin en az %80'ini devamlı olarak yurtdışı borsalarda işlem gören teknolojik ilerleme sağlayarak ve yeni teknolojiler geliştirerek ürün, süreç ya da hizmetler sunan ve yalnızca teknoloji alanlarında faaliyet gösteren şirketlerin ortaklık paylarına ve/veya bu şirketlerin depo sertifikalarına yatırım yaparak teknoloji alanındaki global fırsatları yakalamayı hedefler.

Fon portföyünün %20'lik kısmı ile izahnamesinde yer verilen diğer yatırım araçlarına yatırım yapabilir. Fon portföyüne riskten korunma ve/veya yatırım amacıyla türev araçlar alınabilir. Vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri vb. türev araçlar nedeniyle oluşan kaldıraçlı pozisyonlar fon performansının referans portföy getirisinden farklılaşmasına neden olabilir.

YTD - Yapı Kredi Portföy Yabancı Fon Sepeti Fonu

YTD Fonu, fon toplam değerinin en az %80’i devamlı olarak yabancı borsa yatırım fonları ile Kurulca izahnamesi onaylanan yabancı yatırım fonları katılma paylarından (Yatırım Yapılan Fon - YYF) oluşan bir Fon Sepeti Fonu’dur. YYF’ler, yabancı yatırım fonları ve yabancı BYF’lerden oluşan, çeşitlendirilmiş bir gruptur. 

Fonun izahnamesinde de belirtildiği gibi fon, top-down metodu ile öncelikle yatırım evrenindeki ülkelerin, makroekonomik verilerini ve ekonomik konjonktürünü inceler. Fon yöneticisi, fonun her ekonomik konjonktürde döviz cinsi mevduat üzeri getiri elde etmesini hedeflemektedir ve bunu gerçekleştirmek amacıyla, yabancı hisse senedi, bono ve emtia gibi varlıklarda uzun veya kısa pozisyon almaktadır. Sert ara dönem getiri kayıplarından (drawdown) kaçınmak isteyen yatırımcılara ya da olumsuz bir ekonomik konjonktürde getiri elde etmekte zorlanan yatırımcılara yeni bir alternatif sunar.

YKT - Yapı Kredi Portföy Altın Fonu

YKT Fonunun yatırım amacı, dünya altın piyasalarındaki fiyat gelişmelerini fonun yatırımcısına yüksek oranda yansıtarak orta ve uzun vadede istikrarlı bir getiri sağlamak. Bu bağlamda fon toplam değerinin en az %80'i devamlı olarak borsada işlem gören altın ve altına dayalı para ve sermaye piyasası araçlarına yatırılır. Fon portföyünün %20'lik kısmı ile izahnamesinde yer verilen diğer yatırım araçlarına yatırım yapabilir. Fon portföyüne riskten korunma ve/veya yatırım amacıyla türev araçlar alınabilir. Vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri vb. türev araçlar nedeniyle oluşan kaldıraçlı pozisyonlar fon performansının referans portföy getirisinden farklılaşmasına neden olabilir.

YZG - Yapı Kredi Portföy Gümüş Fon Sepeti Fonu

YZG Fonunda, temel yatırım stratejisi olarak fon toplam değerinin en az %80'i devamlı olarak gümüşe dayalı yatırım fonları katılma payları ve/veya gümüş endeksini takip etmek üzere kurulu borsa yatırım fonu katılma paylarına yatırılır. Hedefi dünya gümüş piyasalarındaki fiyat gelişmelerini fonun yatırımcısına yüksek oranda yansıtarak orta ve uzun vadede istikrarlı bir getiri sağlamaktır. Bunun yanı sıra getiriyi desteklemek amacıyla diğer kıymetli maden, yabancı borçlanma araçları ve yerli ve yabancı şirketlerin ortaklık paylarına ve bunların dahil olduğu endekslere dayalı borsa yatırım fonlarına yatırım yapabilir. Ancak fon portföyünde yer alan diğer para ve sermaye piyasası araçları ve işlemleri, toplamı fon toplam değerinin %20'sini aşamaz. Getiri potansiyeli ile dikkat çektiğini de belirtelim. 

Yapı Kredi Portföy tarafından hazırlanan Ekim Ayı Fon Dağılımı önerisine ulaşmak için buraya tıklayabilirsiniz.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.